报告公司投资评级 - 维持买入评级 [7] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024H1公司收入有所下滑主要系终端需求疲软所致,但是盈利端修复明显 [2] - 2024H1公司实现收入50.44亿元,同比-25.01%;实现归母净利润0.58亿元,扭亏为赢 [2] - 2024Q2公司实现收入25.21亿元,同比-22.42%;实现归母净利润0.28亿元,扭亏为盈 [2] 公司业务结构调整 - 食品板块收入占比持续提升,2024H1达到21.45% [3] - 食品板块2024H1实现收入10.82亿元,同比增长0.39% [3] - 预制菜业务2024H1实现收入9.73亿元,同比增长1.12% [3] 公司盈利能力提升 - 2024H1毛利率为4.98%,同比+5.94pct [4] - 2024H1净利率1.26%,同比+11.19pct [4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024-2026年预计收入分别为144.74/161.02/181.59亿元,同比分别为8.67%、11.25%、12.77% [6] - 2024-2026年预计归母净利润分别为1.06、2.11、2.78亿元,同比分别为扭亏为盈/99.49%/31.81% [6] - 2024-2026年预计EPS分别为0.10、0.20、0.26元,对应PE分别为66/33/25倍 [6] 风险提示 - 原材料价格提升、生猪价格波动、终端需求疲软 [5]