报告评级 - 报告维持公司"买入"评级 [9] - 市场中相关报告平均投资建议为"增持" [9] 报告核心观点 - 本次发行前公司总股本 74.5 亿股,发行后预计将达到 80.0 亿股,总股本增加约 7.4% [2] - 本次募集资金 70 亿元将用于雅砻江卡拉和孟底沟水电站项目建设,两个水电站项目资本金内部收益率预计均可达 8% [2] - 公司未来三年(2024-2026年)股东回报规划中,分红比例原则上不低于 55%,每年至少分红一次 [2] 公司投资评级 - 维持公司 2024-2026 年分别实现归母净利润 77.1/83.6/91.4 亿元的预测 [2] - 当前股价对应 PE 估值分别为 15 倍、14 倍和 13 倍 [2]