报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持-B"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司业绩持续高增长,2024年上半年实现收入151.54亿元,同比增长30.29%;归母净利润21.51亿元,同比增长105.77% [1] - 公司全球化布局持续深化,已在中国、越南、柬埔寨、墨西哥和印度尼西亚建有生产基地,未来将进一步扩大产能 [1] - 公司通过调整产品价格、增加高附加值产品销售等措施,有效应对原材料价格上涨的不利影响 [1] 公司经营情况总结 1. 业绩亮眼持续 - 2024年上半年公司实现收入151.54亿元,同比增长30.29% [1] - 归母净利润21.51亿元,同比增长105.77% [1] - 毛利率28.77%,同比提升4.79个百分点 [1] 2. 全球化布局深化 - 公司是中国第一家走出去海外建厂的轮胎企业,已在中国、越南、柬埔寨、墨西哥和印度尼西亚建有生产基地 [1] - 公司正在青岛、墨西哥和印度尼西亚新建轮胎生产基地,未来将进一步扩大产能 [1] - 2024年上半年,公司越南和柬埔寨工厂实现收入合计59.92亿元,归母净利润13.5亿元 [1] 3. 应对原材料价格上涨 - 公司通过与供应商签订战略合作、长约等方式尽量降低采购成本 [1] - 同时还会适时调整产品价格,增加高附加值产品销售比例,以降低原材料价格上涨的不利影响 [1]