报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营业收入约137亿元,同比增长9%;归属净利润约15亿元,同比增长9% [3] - 2024年Q2公司实现营业收入约72亿元,同比增长6%;归属净利润约9亿元,同比增长9% [3] - 公司传统制冷和汽零两大业务均实现收入增长和毛利率提升 [4] - 汽零业务2024年上半年收入约54亿元,同比增长12%;毛利率约27.3%,同比提升约1.6个百分点 [4] - 传统制冷业务2024年上半年收入83亿元,同比增长7%;毛利率27.6%,同比提升约1.9个百分点 [4] - 公司2024年上半年期间费用率约12.9%,同比提升约2.3个百分点,主要是管理费用率和财务费用率上升 [4] - 公司2024年Q2末存货余额45亿元,处于高位水平,有望奠定后续交付景气基础 [4] - 预计公司2024年归属净利润约34亿元,对应2024年PE约20倍 [4] 其他财务指标总结 - 2024H1、2024Q2实现经营性现金流净流入分别为11.6、10.5亿元 [4] - 2024H1、2024Q2资本开支分别为16、7亿元,反映公司积极的产能建设 [4]