报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 2024H1，公司营业收入为 563.7 亿元，同比增长 17.2%；归母净利润为 19.5 亿元，同比下降 11.0%；2024Q2，公司营业收入为 320.8 亿元，同比增长 25.2%；归母净利润为 11.4 亿元，同比下降 7.1% [5] - 专业物流分部利润同比下降 26.7%，主要为国内需求不足，新签服务合同价格下降所致 [5] - 代理业务利润同比基本持平，代理业务各子版块货量均有增长，上半年空运、海运价格上行，海运代理/空运通道利润同比增长 [5] - 子公司中外运敦豪上半年净利润同比下降 4.5%，去年运价高基数下业绩表现稳健 [5] - 面对诸多外部不确定性，公司以战略营销优存量、拓增量，持续拓展市场规模 [6] - 推动新型承运人模式，跨境电商高景气叠加供给端扰动，空运价格中枢有望上行，敦豪、空运通道有望增厚业绩 [6] - 2024H1，公司派发中期分红每股 0.145 元（含税），分红比例提升至 54% [5][6] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计为 129,425 百万元，归母净利润预计为 4,256 百万元 [11] - 2024年每股收益预计为 0.58 元，市盈率为 7.66 倍 [11] - 2024年资产负债率为 55.1%，总资产收益率为 4.5% [11]