报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [5] 报告核心观点 - 公司聚酯产品投产且下游需求修复,产销量持续增长,2024H1 公司涤纶长丝 POY、FDY、DTY、涤纶短纤、PTA 分别实现产量和销量同比增长 [5] - 公司毛利率、净利率分别同比增加0.39pct、0.23pct,盈利有所恢复,2024Q2 公司毛利率和净利率环比Q1进一步提升 [5] - 行业国内表需过去10年复合增速达8.2%,涤纶价格优势明显,仿棉仿毛等应用持续拓展,占比逐年提升;2024年行业净新增产能有限,供给压力不大,行业迎来上行周期 [5] - 公司布局海外炼化,打开长期发展空间,增加回购金额彰显公司对未来发展的信心 [6] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现收入312.7亿元,同比增长11.0%;实现归属净利润6.0亿元,同比增长26.2%;实现归属扣非净利润5.4亿元,同比增长46.3% [5] - 预计公司2024-2026年归属净利润分别为16.2、26.3和31.0亿元 [6]