报告评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 集装箱业绩展现成长性 - 外需保持高景气,青岛港上半年集装箱吞吐量同比增长9.0%,增速略快于全国水平 [4] - 集装箱分部实现净利润9.5亿元,同比增长20.1%,业绩占比提升至28.9% [4][10] - 集装箱板块吞吐量及业绩实现双增长,持续印证板块成长性 [4] 液体散货稳定性需乘港口整合之风 - 液体散货板块净利润10.3亿元,同比下降5.1%,主要受下游需求疲软叠加周边原油码头投产影响 [4][5] - 在山东港口整合的背景下,公司将实现对山东省优质油品码头的一体化整合,支撑液体散货板块业绩稳定性 [5] 其他业务表现 - 物流及港口增值服务净利润为6.6亿元,同比增长9.3%,主要受益于集运高景气 [5] - 干散货板块因低费率争揽业务量导致毛利下滑,净利润2.8亿,同比下降8.3% [5]