报告公司投资评级 - 报告将凯盛新能的评级维持为中性 [2] 报告的核心观点 - 公司2季度亏损加大,毛利率创出新低,与行业龙头相比差距扩大 [1] - 光伏玻璃价格持续下跌,行业已进入出清阶段,预计价格将在较长时间内维持低位 [1] - 公司业绩将继续承压,维持中性评级 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入、毛利润和净利润预测均大幅下调 [2] - 2024-2026年毛利率预测大幅下降约8个百分点 [2] - 2024-2026年净利率预测由正转负 [2] - 2024-2026年ROA和ROE预测由正转负 [7] - 2024-2026年净负债权益比持续上升 [7] 行业覆盖情况 - 交银国际覆盖了多家新能源行业公司,包括光伏制造、光伏玻璃、新能源发电运营商等细分领域 [6] - 对于凯盛新能的同行业公司,大多给予买入评级,只有少数给予中性评级 [6]