交银国际研究 财务模型更新 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|----------------------|-----------------------|-----------------|-----------------------------| | | | | | | | | | | | | | 新能源 | 收盘价 港元 3.95 | 目标价 港元 3.36↓ | 潜在涨幅 -14.9% | 2024 年 9 月 2 日 | | 凯盛新能 | (1108 HK) | | | | | | | | | | 2 季度亏损加大，维持中性 我们下调了凯盛新能的盈利预测及估值。我们认为光伏玻璃价格将在较长时 间内维持低位，因此维持公司中性评级，考虑到玻璃价格跌幅超预期，基于 0.43 倍 2024 年市净率（相比龙头福莱特（6865 HK）目前的 0.97 倍折让约 55%，这一幅度为今年以来平均水平），下调目标价至 3.36 港元。 2 季度亏损加大，和龙头毛利率差距扩大：公司 2 季度归母净亏损 4843 万 元，相比 1 季度的 635 万元亏损加大，符 ...