交银国际研究 财务模型更新 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------|----------------------|----------------------|----------------|-----------------------------| | | | | | | | | | | | | | 互联网 | 收盘价 美元 6.39 | 目标价 美元 5.90 | 潜在涨幅 -7.7% | 2024 年 9 月 4 日 | | 挚文集团 | (MOMO US) | | | | | | | | | | 核心业务仍在调整期，短期收入/利润继续承压 陌陌核心及探探仍处于调整期，叠加社交消费疲软影响，预计收入侧继续承 压。新业务维持快速增长，但增速将有所放缓。预计下半年陌陌收入同比降 12%，利润侧基本符合此前预期，探探聚焦优化用户体验和匹配效率，下半年 或转亏。我们相应下调2024/25年收入及利润预期，基于5倍2025年市盈率， 维持公司 5.9 美元目标价及中性评级。 核心业务继续承压，新业务维持増势。2024 年 2 季度收入同比降 14%，符 合市场预 ...