交银国际研究 公司更新 收盘价 目标价 潜在涨幅 港元 55.80 港元 77.00↑ +38.0% 医药 2024 年 9 月 9 日 康方生物 (9926 HK) 依沃西头对头 K 药数据超预期，有望成为新一代 I/O 基石，上调目标价 依沃西单抗首个头对头 K 药 III 期疗效数据亮眼：AK112-303/HARMONi-2 研 究数据在 WCLC 2024 Presidential Symposium 上公布：ITT 人群中的 PFS HR 为 0.51（依沃西和 K 药组 mPFS：11.14 vs. 5.82 个月，其中 K 药数据与 KEYNOTE-042 中的 mPFS 数值相似），优于市场此前预期，9 个月 PFS 率分 别为56% vs. 40%，且随着随访时间拉长PFS曲线持续拉开距离（图表1）； 依沃西组的ORR和DCR也显著更优（50.0% vs. 38.5%、89.9% vs. 70.5%）。 在各个主要亚组均达到统计学显著的优效：PD-L1 中低表达（TPS 1-49%） 和高表达（TPS≥50%）受试者中的 PFS HR 分别为 0.54 和 0.46，鳞癌和非鳞 癌HR分别 ...