报告公司投资评级 - 报告维持吉利汽车买入评级,目标价11.53港元 [2] 报告的核心观点 - 8月吉利汽车总销量18.12万辆,同比增长21.5%,环比增长20.2%;新能源汽车销量7.55万辆,同比增长64.9%,环比增长27.8%;出口4.50万辆,同比增长97.5%,环比增长39.1% [1] - 极氪品牌8月销量1.80万辆,同比增长46.4%,环比增长15.1%;1-8月累计销量12.15万辆,同比增长81.5% [1] - 领克品牌8月销量2.25万辆,同比增长20.5%,环比增长5.9%;1-8月累计销量16.98万辆,同比增长44.0% [1] - 预计极氪明年将推出一款基于007架构打造的全新猎装车,2025年四季度将推出搭载Thor芯片的全新大型旗舰SUV [1] 财务数据分析 - 预测2024-2026年EPS分别为1.48、0.94、1.18元 [2] - 2024年营业收入2030.10亿元,同比增长13.3%;营业利润142.59亿元,同比增长274.6%;归属母公司净利润149.28亿元,同比增长181.2% [3] - 2024年毛利率15.6%,净利率7.4%,净资产收益率16.0% [3] - 2024年市盈率5.3倍,市净率0.9倍 [3]