证券研究报告 医药生物 证券分析师 刘闯 S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 李强 S1350524040001 Liqiang01@huayuanstock.com 市场表现： -17.00% 3.00% 23.00% 信立泰 沪深300 相关研究 首次覆盖报告 2024 年 09 月 13 日 信立泰 (002294.SZ ) 买入（首次覆盖） ——创新药商业化渐入佳境，在研管线持续丰富 投资要点： ➢ 公司事件：公司发布 2024 年半年报，2024 上半年实现营业收入 20.4 亿元，同比增长 21.3%，实现归母 净利润 3.4 亿元（同比增长 1.9%）；24Q2，实现营业收入 9.5 亿元，同比增长 19.4%，实现归母净利润 1.4 亿元（同比增长 13.5%），符合市场预期。 ➢ 创新药商业化推广加大，销售费用率有所增长。毛利率方面，24H1 公司整体毛利率为 71.1%，23 年同 期为 68.9%，预计主要系高毛利率创新药占比提升所致；费用率方面，2024 上半年，公司销售、管理和 研发费用率分别为 36.3%、6.6%和 9.9%，23 ...