刻蚀设备营收和订单高增长，薄膜沉积设 备开始贡献 核心观点 ⚫ 营收和订单快速增长：24H1 营收同增 36%至 34.5 亿元，归母净利润同减 48%至 5.17 亿元，主要因为 23H1 投资收益税后净收益约 4.06 亿元及 24H1 研发费用同增 2.76 亿元。24H1 毛利率下滑至 41.3%，因公司根据会计准则变化，将预计产品质 量保证损失 9,478 万元计入营业成本。24H1 公司新增订单同增 40%至 47.0 亿元， 预计前三季超 75 亿元，同增超 50%；全年将达 110-130 亿元，全年付运台数将增 长超 200%。公司生产专用设备 833 腔，同增约 420%，对应产值同增约 402%至 68.7 亿元，为全年出货及确认收入打下基础。发出商品余额 6 月末约 27.7 亿元，较 期初增长 19.0 亿元；合同负债余额约 25.4 亿元，较期初增长约 17.6 亿元。 ⚫ 刻蚀设备持续高增长：营收同增 57%至 27 亿元，新增订单同增 51%至 39.4 亿元。 针对先进逻辑和存储器件制造中关键刻蚀工艺的高端产品新增付运量显著提升， CCP 和 ICP 刻蚀设备在国内主要客户芯 ...