报告公司投资评级 - 报告给出"买入"评级 [6] 报告的核心观点 公司业绩表现良好 - 2024年上半年公司实现营收183.40亿元,同比增长22.01%;归母净利润34.99亿元,同比增长23.35% [2] - 公司盈利能力稳健增长,总资产达到601.04亿元,比上年末增长6.13% [2] - 得益于公司规模化效应,公司产品销售毛利率及净利率进一步提升,销售毛利率为37.29%,同比增加3.15个百分点;销售净利率为19.09%,同比增加0.22个百分点 [2] 高价值产品占比提升带动业绩增长 - 公司持续加大研发投入,智能全景天幕玻璃、可调光玻璃、抬头显示玻璃等高附加值产品占比持续提升,占比较上年同期上升4.82个百分点 [2] - 公司汽车玻璃业务实现收入168.20亿元,同比增长25.82%,得益于产品单价逐渐提升及规模化效应,汽车玻璃业务毛利率为31.84%,同比增加2.47个百分点 [2] 浮法玻璃业务毛利率提升 - 公司浮法玻璃实现收入27.84亿元,同比增长8.35%,浮法玻璃毛利率为35.55%,同比增加8.34个百分点,助力公司纵向一体化战略 [2] 海内外并举发展 - 报告期内,公司在国内新设多家子公司,进一步扩大全球布局,其中在匈牙利注册成立福耀（东欧）有限责任公司,主要从事汽车零部件生产 [4] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年营收将分别达到400.70亿元、466.95亿元和536.36亿元,归母净利润将分别达到70.27亿元、85.65亿元和97.14亿元 [5] - 对应当前PE为18倍、15倍和13倍 [5]