报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [4] 报告的核心观点 - 1H24 营收利润均实现同比增长,2Q24 毛利率环比改善 [1] - 聚焦新兴市场,1H24 手机出货量位于全球第二位 [1] - 公司持续发展移动互联、扩品类业务,多元化布局打开未来成长空间 [1] 公司营收情况 - 1H24 营收 345.58 亿元,同比增长 38.1% [1] - 2Q24 营收 171.15 亿元,同比增长 8.6%,环比下降 1.9% [1] 公司利润情况 - 1H24 归母净利润 28.52 亿元,同比增长 35.7% [1] - 2Q24 归母净利润 12.26 亿元,同比下降 22.3%,环比下降 24.7% [1] 公司毛利率情况 - 1H24 毛利率 21.53%,同比下降 2.01个百分点 [1] - 2Q24 毛利率 22.48%,环比改善 [1] 公司手机业务情况 - 公司在全球手机市场的占有率为 14.4%,排名第二 [1] - 在全球智能机市场的占有率为 9.1%,排名第四 [1] - 在非洲智能机市场的占有率超过 40%,排名第一 [1] - 在南亚市场,巴基斯坦和孟加拉国智能机市场占有率排名第一,印度排名第七 [1] 公司多元化业务布局 - 公司积极实施多元化战略布局,在新兴市场开展数码配件、家用电器等扩品类业务 [1] - 公司在移动互联网业务方面,与网易、腾讯等公司进行出海战略合作 [1] - 公司"手机+移动互联网服务+家电、数码配件"的商业生态模式初步形成 [1] 投资建议 - 我们下调公司盈利预测,预计公司 2024-2026 年营收同比增长 18.3%/14.7%/12.8% [1] - 预计公司 2024-2026 年归母净利润同比增长 3.2%/23.0%/17.3% [1] - 维持"优于大市"评级 [4]