报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司经营状况稳定，实现营收和利润增长 - 2024年上半年公司营业收入和归母净利润同比双增长 [2] - 公司毛利率较去年同期有所提升 [2] - 公司财务费用大幅下降，主要因为偿还借款 [2] 公司酚醛树脂业务表现韧性十足 - 受下游行业需求放缓的影响,公司酚醛树脂业务增长受到一定挑战 [2] - 但公司酚醛树脂产能规模和技术水平领先,业绩仍保持增长 [2] 公司电子化学品业务发展迅速 - 公司电子级酚醛树脂、特种环氧树脂等产品实现国产替代,市场份额不断提升 [5] - 公司新型马来酰亚胺树脂在客户端取得明显进展,实现批量供货 [5] 公司生物质精炼项目进展顺利 - 大庆圣泉年产8万吨硬碳材料项目即将投产 [5] - 公司百万吨级生物质精炼项目一期已达到70%的产能利用率 [5] 投资建议 - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持增长 [6] - 看好公司酚醛树脂市场份额提升及未来产能释放,维持"买入"评级 [6] 风险提示 - 宏观经济波动风险 - 下游行业波动风险 - 原材料价格波动风险 - 环境保护风险 - 新建项目不及预期等风险 [6]