报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司是国内最具产业化规模的金属增材制造创新研发、规模化生产企业,金属3D打印定制化产品在国内航空航天增材制造金属零部件产品市场占有率较高 [5] - 2024年上半年公司营业收入和归母净利润均实现大幅增长,定制化产品/自研设备/原材料三大业务收入均实现大幅增长 [2][3] - 公司持续加大在建工程和研发投入,不断提升创新能力和生产能力,为未来发展奠定基础 [3][4] - 公司期间费用率下降,盈利能力大幅提升,净利率水平大幅提高 [4] 营收结构分析 - 2024年上半年公司3D打印定制化产品及技术服务实现营收3.17亿元,同比增长36.99% [2] - 自研3D打印设备、配件及技术服务实现营收2.27亿元,同比增长33.82% [2] - 3D打印原材料实现营收0.47亿元,同比增长72.57% [2] 盈利能力分析 - 2024年上半年公司毛利率为45.95%,同比减少2.21个百分点 [4] - 2024年上半年公司净利率为14.92%,同比增加10.89个百分点 [4] 未来发展展望 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.14、4.67和6.39亿元,当前股价对应PE分别为35.64、23.94和17.49倍 [5]