报告公司投资评级 - 报告维持"买入-A"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司各业务稳健增长,汽车安全业务增长明显 [1] - 公司新业务订单保持强劲增长,H1新获订单约504亿元,其中新能源相关新订单金额超300亿元,占比超60% [1] - 公司各项业务保持稳健推进,汽车安全业务实现营收188亿元,获取新订单全生命周期金额约398亿元,业绩增长显著 [1] - 公司盈利能力持续增强,2024年H1毛利率为15.5%,同比+2.1pct [1] - 公司持续推进全球产能优化布局,推动产能向最佳成本国家地区转移,提升欧洲、美洲产能利用率 [1] - 公司通过持续优化和改善全球供应链,提高业绩增长弹性 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司归母净利润分别为15.6/20.7/26.1亿元 [3] - 2024-2026年预计公司PE分别为12.8\9.6\7.6 [3] - 2024年预计公司营业收入606.25亿元,同比增长8.8% [4][5] - 2024年预计公司毛利率为16.2% [4][5] - 2024年预计公司净利率为2.6% [4][5] - 2024年预计公司ROE为8.9% [4][5]