[Table_Page] 中报点评|中药Ⅱ 证券研究报告 [Table_Title] 众生药业（002317.SZ） Q2 环比业绩改善明显，创新研发顺利 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 公司发布 2024 年半年报：2024 上半年营业收入 13.64 亿元，同比 -7.96%；归母净利润 0.87 亿元，同比-58.09%，主要受中成药集采降 价、金融资产公允价值变动、计提预计负债影响；扣非归母净利润为 1.74 亿元，同比-24.28%。销售、管理、研发费用分别为 4.43 亿元（同 比-12.87%）、0.70 亿元（同比-8.59%）、0.57 亿元（同比+7.50%）， 费用率分别为 32.43%、5.10%、4.21%，体现较高的费用控制效率。 经营活动现金流 2.13 亿元（同比+235.57%）。2024Q2 营收 7.23 亿元 （同比-1.67%），归母净利润 0.36 亿元（同比-47.79%），扣非归母净 利润 1.01 亿元，环比+40.47%，环比业绩改善明显。 ⚫ 中成药短期承压，长期发展稳健。2024 上半年中成药收入 7.67 亿元， 同比-5.11%。复方 ...