报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司上半年北美银轮已实现扭亏为盈,海外营收占比有望持续提升 [2] - 公司全力加速第三曲线业务发展,已突破重点客户和重点项目 [3] - 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将保持高增长 [4] 公司投资价值分析 业绩表现 - 公司2024-2026年营业收入预计分别为132.69/158.77/189.30亿元,同比增长20.43%/19.66%/19.23% [4] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为8.95/11.09/13.64亿元,同比增长46.15%/23.99%/22.92% [4] 海外业务发展 - 公司通过十五年在海外投资与建厂方面的深厚积累,目前已逐步进入业绩兑现期 [2] - 公司海外营收占比有望从2023年末的22.4%迅速提升至2024年中的26.3%,并计划到2028年达到40%以上 [2] 第三曲线业务 - 公司将主要于今年关注热泵、储能、风光电等业务条线的业绩放量 [3] - 至2025年,数据中心、超充等业务条线有望迎头赶上,实现多领域同步高增长 [3] - 公司已与4家战略级客户和2家大型客户建立了合作关系,客户阵容显著壮大 [3]