报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 动力储能产品表现良好 1) 动力电池板块收入及毛利率同比提升,公司动力电池装车量位居全球第八 [1] 2) 储能电池板块收入和毛利率均有所提升,整体排名有所提升 [1] 加速推进电池新技术及原材料端布局 1) 公司发布了5C超快充G刻电池、高镍三元圆柱星晨电池以及全固态金石电池等新技术产品 [1] 2) 在原材料端布局了矿产资源、前驱体、正极、负极等上游资源 [1] 海外收入高增,出海布局逐步深入 1) 公司海外收入占比达32.9%,同比增长12.8个百分点,毛利率高于大陆地区 [1] 2) 公司在德国、印尼、泰国、美国等地建立了生产基地,覆盖材料、电芯、Pack的海外布局初步形成 [1] 财务数据总结 1) 2024H1公司实现营收167.9亿元,同比增长10.2%;归母净利2.71亿元,同比增长29.7% [1] 2) 预计2024-2026年归母净利润分别为9.99/14.89/20.62亿元,同比增长6.4%/49.1%/38.5% [1]