报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告核心观点 - 2024H1公司实现收入14.89亿元,同比下降37.98%;归母净利-1.38亿元,同比下降304.59% [3] - 2024Q2公司实现收入6.12亿元,同比下降41.71%,环比下降30.26%;归母净利-1.19亿元,同比下降109.77% [3] - 公司主动管理存货、优化采购及应收款,降低资金占用,充分释放流动性风险。Q2末公司存货4.08亿,环比下降36%;应收票据及账款17.2亿,环比下降21%;经营性现金流净流入1.5亿,环比实现转正 [3] - 公司与美国富乐公司建立战略合作伙伴关系,授予富乐指定胶膜产品技术许可,有望帮助公司胶膜产品在美推广,加速公司国际化产业布局,提升胶膜业务盈利能力和竞争力 [3] - 公司轻量化环保皮革产品已取得海外某新能源车企的新车型认证和订单,彩色调光膜产品已经取得某知名品牌2025新车型项目定点,后续汽车新材料业务有望为公司贡献更多增量 [3] 财务数据总结 - 2024年预计公司实现营业收入25.36亿元,归母净利润-1.90亿元 [8] - 2025年预计公司实现营业收入38.85亿元,归母净利润1.68亿元 [8] - 2026年预计公司实现营业收入45.47亿元,归母净利润2.80亿元 [8] - 2023年末公司资产负债率为59.2%,2024年末预计上升至67.7% [8]