报告公司投资评级 - 报告给予斯达半导"买入"评级(维持) [1] 报告的核心观点 行业竞争加剧暂时影响公司业绩 - 24H1行业竞争加剧,部分产品价格降幅较大,影响公司营收与毛利表现 [5][6] - 公司加大研发投入,资产折旧等固定生产成本相对较高,导致净利润同比下滑 [6] 新能源业务快速成长 - 新能源汽车行业仍在较快增长,下半年整体有望延续走强态势 [7] - 公司SiC业务快速成长,产能持续落地,新品有望贡献营收 [8] - 新能源汽车和发电等领域新品突破有望贡献营收 [10] 盈利预测及估值 - 我们更新对公司2024-26年盈利预测为7.0/8.6/11.5亿元,对应PE为24/20/15倍 [11] - 维持"买入"评级,认为公司有望充分受益于前期车型定点带来的收入增长 [11]