报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告核心观点 - 2024H1公司实现收入8.99亿元,同比增长36.61%;归母净利0.88亿元,同比下降34.56% [4] - 微逆及能量通信器业务上半年实现收入6.2亿,同增8%,预计Q2销量环比提升,欧洲阳台光伏市场增长较好 [5] - 工商储业务上半年实现收入1.8亿,同比实现跨越式增长,Q2环比预计小幅增长 [5] - 公司Q2末存货达15.2亿,环比增8.6%,或系工商储业务规模扩大所致,微逆库存预计有所消化 [5] - 我们预计公司2024-2025年实现净利润分别为2.7、4.9亿元,对应PE为25、14倍 [5] 财务数据总结 - 2024H1营业收入8.99亿元,同比增长36.61% [4] - 2024H1归母净利0.88亿元,同比下降34.56% [4] - 2024Q2营业收入4.71亿元,同比增长111.94%,环比增长10.16% [4] - 2024Q2归母净利0.48亿元,同比增长189.2%,环比增长19.91% [4] - 2023年营业收入14.2亿元,净利润2.16亿元 [10] - 预计2024-2026年营业收入分别为20.66亿、31.27亿、43.79亿元 [10] - 预计2024-2026年净利润分别为2.72亿、4.94亿、6.9亿元 [10]