报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 - 享智能晾晒赛道扩容红利，好太太持续增长可期 [8] - 公司深耕智能晾晒赛道，品牌、产品优势持续巩固，渠道多元化布局有望驱动稳健增长 [8] 公司业绩及财务分析 - 2024H1公司实现营业收入7.13亿元，同比下滑0.86%；归母净利润1.44亿元，同比下滑4.48% [4][5] - 公司毛利率为54.4%，同比提升5.2个百分点，净利率为20.1%，同比下滑0.8个百分点 [4] - 公司期间费用率为32.0%，同比提升6.0个百分点，其中销售费用率大幅提升5.1个百分点 [4] - 预计2024-2026年公司营业收入和归母净利润将保持稳健增长 [6] 公司产品及渠道布局 - 公司注重研发与推新巩固产品优势，多品类布局打开成长空间 [5] - 公司已构建多元化、立体化的渠道网络，实现线上线下深度融合与协同发展 [5] - 线上渠道收入占比达63.1%，线下渠道收入占比为33.6% [5] 风险提示 - 智能晾衣架渗透率提升不及预期，行业竞争加剧 [8]