公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [5] 报告的核心观点 公司积极实施"走出去"战略，海外项目快速发展 - 中国石油天然气集团公司自1993年开始实施"走出去"战略开展国际化经营,以重大油气项目为抓手,深耕"一带一路"重点市场、重点国家,全方位加强国际合作 [4] - 近年来中国石油全力推进海外油气业务高质量发展,形成了以勘探开发为核心的完整油气业务链,国际化经营五大油气合作区、四大战略通道、三大国际运营中心、五大工程服务与金融支持业务的"五四三五"格局进一步完善 [4] 公司海外油气资源丰富,海外原油产量快速增长 - 公司目前建成了中亚—俄罗斯、中东、非洲、美洲和亚太五个海外油气合作区,并积极推进自主勘探项目,加大优质项目获取力度 [7] - 2023年,中石油集团公司油气权益产量为10382.3万吨,为2019年以来连续第五年超1亿吨;中石油股份有限公司海外油气业务实现原油产量163.4百万桶,比上年同期增长17.7% [7] 公司在不同国家采用多样化的合作模式 - 国际石油合作主要包括产品分成合作模式、服务型合作模式、矿税制合同等常规合作模式以及"石油+"等新型合作模式 [9][10][11][12][13] - 公司在哈萨克斯坦主要采用矿税制合同,在伊拉克主要采用服务型合同,在阿联酋、乍得、尼日尔、莫桑比克等国家主要采用产品分成合同 [14][25][36] 分组总结 哈萨克斯坦项目 - 哈萨克斯坦是世界上最大的内陆国,拥有丰富的油气资源,是中国石油重点合作国家之一 [16] - 公司在哈萨克斯坦的主要项目包括阿克纠宾、PK石油公司、北布扎奇油田等,采用矿税制合同模式 [17][21][22] 伊拉克项目 - 伊拉克油气资源丰富,是中国石油重点合作国家之一 [23][24] - 公司在伊拉克的主要项目包括艾哈代布、鲁迈拉、哈法亚、西古尔纳-1等,采用服务型合同模式 [26][28][30][31] 阿联酋项目 - 公司在阿联酋拥有陆上、海上多个项目,采用矿税制合同模式 [32][33][34] 非洲项目 - 公司在乍得、尼日尔、莫桑比克等非洲国家拥有多个项目,主要采用产品分成合同模式 [36][37][38][39] 美洲项目 - 公司在巴西拥有多个深水盐下油气项目,如里贝拉梅罗、佩罗巴、布兹奥斯、阿拉姆等,均采用产品分成合同模式 [40][42][43] 亚太项目 - 公司在印度尼西亚拥有Jabung区块等项目,采用产品分成合同模式 [44]