报告公司投资评级 - 报告维持成都银行"优于大市"评级 [5] 报告的核心观点 - 2024年上半年,成都银行营收和利润均实现正增长,营收同比增长4.3%,归母净利润同比增长10.6% [5] - 公司业务规模稳步扩大,贷款和存款均保持较快增长,分别同比增长22.8%和14.6% [5] - 非息收入增长显著,同比增长13.9%,其中理财及资产管理业务同比增长58.6% [6] - 资产质量保持平稳,不良率维持在0.66%,拨备覆盖率为496.02% [6] 财务数据总结 - 预测2024-2026年EPS分别为3.37元、3.71元、4.15元,归母净利润增速为10.03%、10.04%、11.90% [7] - 根据DDM模型和PB-ROE模型,给予公司合理价值区间为19.46-19.93元,对应2024年PE为5.78-5.92倍 [6][9] - 公司2023-2025年的PB估值分别为0.67倍、0.65倍、0.56倍,低于同业平均水平 [8]