投资聚焦 1. 世界领先的港口运营商，统筹招商局港口资产。招商局港口集团股份有限公司（招商港口 001872.SZ）是全球领先的港口投资、开发和运营商，统筹管理招商局港口业务。[1][2][11] 2. 公司持续完善全球港口网络，国内布局沿海主要枢纽港，为上港集团、宁波港的第二大股东，海外布局亚洲、非洲、欧洲、大洋洲、南美洲和北美洲等地区。公司利润结构以港口业务为核心，2023年，珠三角、上港集团、宁波港、海外分别贡献港口业务利润16.54%、39.11%、21.48%、17.80%的比重。[1][2][16] 国内：侧重华东华南集装箱枢纽港，出口热度支撑业绩 1. 公司国内港口资产分布于全国各地，控股港口集中在珠三角、东南、西南区域，国内母港为深圳西部港区。2023年，公司国内港口业务利润实现38.33亿元，同比增长6.26%，2020～2023年CAGR为18.28%，珠三角区域、上港集团、宁波港分别贡献公司20.12%、47.58%、26.13%的比重。[30][32][34] 2. 现阶段我国出口热度持续，2024年1～7月，公司中国大陆及中国港澳台地区港口集装箱吞吐量实现9156.9万标准箱，同比增长9.77%。其中，深圳进出口金额实现2.59万亿元，同比高增29.6%，高于全国水平23.4个百分点，其中出口金额实现1.65万亿元，同比高增32.1%，高于全国水平25.4个百分点，带动珠三角地区港口集装箱吞吐量同比高增19.6%。[40][42] 海外："一带一路"沿线投资，短期长期均具成长空间 1. 公司海外港口资产主要分布于东南亚、非洲、南美等地区，控股码头集中在斯里兰卡、印尼、多哥、巴西等国家，海外母港为斯里兰卡CICT、HIPG。投资项目区位高度匹配"一带一路"。[46][47] 2. 短期来看，"红海事件"导致的航线调整带动公司海外港口集装箱吞吐量高增，其中斯里兰卡CICT、吉布提PDSA在2024年1～7月分别实现集装箱吞吐量增长6.8%、70.3%。[50][51] 3. 长期来看，"前港-中区-后城"模式的后续推广有望带动公司海外港口业务长期成长空间。[52][53]