报告评级 - 报告给予桐昆股份"买入"评级,维持此前评级 [3] 核心观点 - 公司长丝、PTA、参股炼化业务景气有所修复,2024年上半年业绩显著增长 [4][5] - 公司产销量大幅增长,产能规模进一步提升 [5] - 看好涤纶长丝供需格局优化,行业景气提升 [5] - 公司布局海外炼化项目,成长性卓越 [6] 财务数据分析 - 2024年预计公司实现营业收入902.98亿元,归属净利润25.86亿元 [11] - 2025年预计公司实现营业收入986.21亿元,归属净利润41.11亿元 [11] - 2026年预计公司实现营业收入1032.30亿元,归属净利润51.08亿元 [11] - 公司盈利能力持续提升,预计未来3年ROE分别为6.8%、9.7%、10.8% [11]