报告公司投资评级 腾讯控股维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 1. 向云端：腾讯云产品与大模型深度融合,发布性能更强、性价比更高的MoE模型腾讯混元Turbo,推理效率提升1倍,推理成本降低50%[6][8] 2. 向外看：腾讯国际化战略帮助企业寻找新蓝海,腾讯云海外客户累计突破10,000家,全球合作伙伴超过11,000家[9] 3. 向内求：腾讯打造融合创新产品体系,满足国内企业转型升级需求,已覆盖金融、交通、政务、互联网、医疗、传媒等多个行业[10][11] 财务预测 1. 预计公司2024-2026年实现收入6655/7257/7840亿元,同比增长9%/9%/8% [13] 2. 预计公司2024-2026年实现归母净利润2197/2464/2742亿元,同比增长39%/12%/11% [13] 3. 预计公司2024-2026年实现NON-IFRS EPS 23.94/27.55/31.44元,同比增长44%/15%/14% [13]