报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 装机扩张拉动电量增长,但平价项目限制收入增速 [3][4] - 来风及电价偏弱限制主业增长,叠加信用减值规模提升、投资收益减少等因素拖累业绩表现 [4] - 资源储备丰厚,保障远期增长 [4] 利润表分析 - 2024年上半年,公司营业收入150.59亿元,同比增长9.89% [3] - 2024年上半年,公司实现归母净利润40.39亿元,同比下降10.58% [3] 资产负债表分析 - 截至2024年6月底,公司在建项目装机容量达2347.7万千瓦 [4] - 2024年上半年,公司新增核准及备案项目装机容量为144.12万千瓦 [4] 现金流量表分析 - 2024年上半年,公司经营活动现金流净额为21,762百万元 [10] - 2024年上半年,公司投资活动现金流净额为-34,825百万元 [10] - 2024年上半年,公司筹资活动现金流净额为12,949百万元 [10] 财务指标预测 - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.25元、0.29元和0.33元 [4] - 预计公司2024-2026年PE分别为18.51倍、15.90倍和13.88倍 [4] 风险提示 - 新建项目投产进度与效益不及预期风险 [8] - 风况、光照资源不及预期风险 [8]