报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [8] 报告核心观点 - 公司延续稳健经营,二季度毛利逆势实现正增长 [6] - 公司费用投放有效,综合使得二季度营业利润实现较好增长 [6] - 公司经营质量有望进一步提升,预计2024-2026年EPS有望实现4.63、5.07、5.54元 [7] 公司经营情况总结 1. 渠道层面: - 上半年净开店28家,总店数达到6022家,预计2024年净增门店不低于300家 [6] 2. 经营层面: - 上半年珠宝业务收入342亿元,同比下滑4%,黄金交易业务收入55亿元,同比增长26% [6] - 二季度综合毛利率10.7%,同比提升1.6个百分点,主要得益于金价上涨背景下公司有序开展订货会 [6]