投资评级 - 报告维持"优于大市"评级 [5] 核心观点 - 上半年收入同比下降28.7%,二季度下降47.5%,主要受宏观经济环境、电子政务市场和公司传统优势工控领域部分重要客户尚未恢复正常采购的影响 [2] - 上半年净利润承压,归母净利润-2.38亿元,扣非归母净利润-2.60亿元 [2] - 上半年毛利率呈现下降状态,下降主要由于去年同期工控业务毛利额贡献度较高,而今年工控业务的收入和毛利率均下降导致 [2] - 芯片收入连续两季同比提高,解决方案受策略调整销售减少 [2] - 信息化领域提升产品性价比,新一代产品进入市场小批量阶段 [2] 财务数据 - 预计公司2024-2026年营业收入6.04/9.36/12.96亿元,归母净利润-1.56/0.01/0.95亿元 [2] - 2022年营业收入为7.39亿元,归母净利润为0.52亿元 [3] - 2023年营业收入预计为5.06亿元,归母净利润预计为-3.29亿元 [3] 风险提示 - 下游需求不及预期 - 政策性市场变化的风险 - 市场竞争的风险 [2]