报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [4] 报告的核心观点 财务表现 - 2024H1 营收保持稳健,但利润同比下滑 [5][6][7][8][9][10] - 费用结构保持稳健,销售费用率、管理费用率、财务费用率均有所变动 [9][10] 业务发展 - "跟随并赢得分子"战略持续推进,在手订单维持历史高位 [11][12][13] - 全球战略布局升级,助推国际业务拓展 [13] - 药物发现技术与生产技术加速突破,取得重要进展 [14][15][16] 财务预测与估值 - 维持2024-2026年盈利预测,预计归母净利润增长12.4%/17.3%/18.7% [16] - 公司估值水平与同行可比公司相当 [17]