公司概况 - 道通科技成立于2004年,专注于汽车综合诊断、检测分析系统的研发、生产、销售和服务 [1] - 公司以汽车综合诊断产品为基础,持续推出顺应汽车智能化、网联化、新能源化发展趋势的TPMS、ADAS和软件云服务等新型诊断、检测领域产品,已发展成为全球汽车后市场智能综合诊断检测领域龙头企业之一 [1][3] - 公司把握新能源趋势带来的发展机遇,于2022年推出新能源充电桩产品,充电桩出海业务有望打开公司第二成长曲线,实现盈利显著增长 [1] 第一成长曲线：汽车智能诊断方案市场广阔 基本盘稳固 - 公司汽车综合诊断产品持续迭代创新,功能深度增加,覆盖范围广,性能优异,兼容性强 [2][13][15] - 公司形成了汽车诊断通信、汽车专用操作系统、智能仿真分析系统、综合诊断专家系统、云平台维修信息系统等五大核心技术系统,构筑了核心竞争力 [16] - 公司汽车诊断产品诊断准确率高、操作智能便捷,作为通用型诊断产品具有较强的兼容性和价格优势 [17][19] 智能化 - 公司TPMS产品车型覆盖率高、升级频率快,随TPMS法规相继推出,TPMS市场规模有望持续增长 [20][24] - 公司ADAS产品标定方法全面、自动化程度高、检测高效,车型兼容能力优秀 [25][27][28] 网联化 - 公司致力于通过"端+云+大数据+AI"的数字化综合诊断维修解决方案,实现诊断产品成为未来维修场景智能中枢 [29][30][32] - 公司远程专家服务系统提高服务效率,维修信息和案例数据库丰富,数字化门店管理系统增强客户粘性 [30][32][33] 新能源化 - 公司构建新能源诊断业务生态系统,持续增强诊断产品对新能源车型的兼容性,开发出创新性的新能源诊断产品 [36][37][38] - 全球新能源车销量及渗透率逐年增长,新能源汽车诊断单价高于传统诊断,公司拓展新能源诊断领域有望显著提升营业收入 [39][40] 第二成长曲线：海外充电桩市场广阔 海外充电桩市场概况 - 欧美充电桩保有量增速不及新能源车增速,充电桩保有量低、车桩比高,需求缺口大,加之补贴政策持续推进,海外充电桩市场有望迎来快速放量 [47][49][50] - IEA预测2030年全球公共充电站数量将超过1500万个,2035年将达到近2500万个 [51] 充电桩鼻祖Tritium破产,公司规避相应风险 - Tritium因运营能力和盈利能力不佳而宣布破产 [79][80] - 公司在充电桩硬件产品及云平台产品方面布局较早,端云结合提高用户使用体验,充电桩三大核心技术兼顾车辆和电池安全,有望在欧美市场占有一席之地 [79][80] 海外充电桩市场格局 - 美国充电桩市场头部效应明显,ChargePoint和Tesla占据较大市场份额 [56][57] - 欧洲充电桩市场相对分散,服务商以传统能源公司和车企为主 [64][65] 公司充电桩出海展望 - 公司汽车诊断业务积累的技术及渠道优势有助于提升充电桩业务海外市场份额,有望逐步比肩海外龙头桩企 [86] - 公司规模实力雄厚、盈利能力优秀、海外布局早等优势,有望成为国内出海桩企领军者 [87][88][90]