报告公司投资评级 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 1) 公司2024年上半年实现营业收入39.58亿元，同比增长4.02%，归母净利润2.34亿元，同比增长5.14% [5] 2) 公司全方位多渠道的营销网络布局，高质量发展态势初步显现。截至2024H1拥有超5000家自主品牌专卖店,并与大型家具连锁卖场建立长期合作,线上全平台布局 [5] 3) 公司毛利率保持稳定,2024Q2归母净利率7.29%,同比+0.40pct,环比+3.09pct [5] 4) 我们预计公司2024-2026年净利润分别为5.10、5.63、6.17亿元,同比增长19.0%、10.3%、9.7% [5] 财务数据总结 1) 2024年上半年,公司实现营业收入39.58亿元,同比增长4.02%;归母净利润2.34亿元,同比增长5.14% [5] 2) 2024Q2公司实现营业收入21.96亿元,同比下降6.03%;归母净利润1.60亿元,同比下降0.64% [5] 3) 公司2024-2026年预测净利润分别为5.10、5.63、6.17亿元,同比增长19.0%、10.3%、9.7% [5] 4) 公司2024-2026年预测毛利率分别为34.4%、34.5%、34.6% [7] 5) 公司2024-2026年预测净资产收益率分别为12.9%、13.1%、13.4% [9]