报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告核心观点 - 公司2024H1业绩增速符合此前预告,净利润维持高增,2024Q2经营性现金流有所改善 [5] - 公司毛利率维持高位,但减值损失影响公司净利率水平 [5] - 公司业务平台性强,各项业务均有稳步推进,包括TOPCon、HJT、钙钛矿、半导体设备、锂电装备等 [6] 报告分类总结 业绩表现 - 2024H1实现营收66.22亿元,同比增长62.19% [4] - 2024H1实现归母净利润12.26亿元,同比增长63.15% [4] - 2024H1实现扣非归母净利润11.79亿元,同比增长71.48% [4] - 2024Q2实现营收40.44亿元,同比增长87.90% [4] - 2024Q2实现归母净利润6.48亿元,同比增长56.04% [4] - 2024Q2实现扣非归母净利润6.28亿元,同比增长60.78% [4] 经营情况 - 2024Q2毛利率为30.78%,同比提升1.03个百分点 [5] - 2024Q2净利率为16.00%,同比下降3.30个百分点,主要受到减值损失影响 [5] - 2024Q2经营性现金流净额为3.28亿元,较2024Q1有所好转 [5] 业务发展 - TOPCon业务扩产好于预期,公司保持较高市场份额 [6] - HJT设备已获得头部客户量产订单,公司相关工艺技术取得突破 [6] - 钙钛矿业务订单持续向好,大规格设备出货下游客户 [6] - 半导体湿法设备积极开拓欧亚市场,取得订单 [6] - 锂电装备领域推出双面卷绕铜箔溅射镀膜设备和复合集流体真空卷绕铝箔镀膜设备 [6]