报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司2024H1营业总收入138.06亿元,同比增长22.07%;归母净利润35.73亿元,同比增长28.54% [2][5] - 公司2024Q2营业总收入55.19亿元,同比增长16.79%;归母净利润15.07亿元,同比增长24.57% [2][5] - 单二季度收入双位数增长,上半年分产品看年份原浆及黄鹤楼增速亮眼,分区域看华中及华北市场表现较好 [5] - 单二季度利润增速快于收入增速,毛利率显著增加、费用率整体明显优化 [5] - 公司"全国化、次高端"战略稳步推进,向"300亿"目标持续突破 [6] 财务数据总结 - 2024年公司预计EPS为10.96元,对应当前股价的PE为15倍 [6] - 2025年公司预计EPS为13.67元,对应当前股价的PE为12倍 [6] - 公司2024年/2025年营业总收入预计分别为24,507/29,156百万元,归母净利润预计分别为5,796/7,227百万元 [11] - 公司2024年/2025年毛利率预计分别为80%/81%,净利率预计分别为23.6%/24.8% [11]