报告公司投资评级 - 报告将公司评级上调为"买入" [6] 报告的核心观点 投行业务龙头地位稳定，IPO 市占率显著提升 - 公司股权主承销金额行业排名第二，IPO保荐项目数量行业第一，IPO承销规模市占率由6.39%提升至10.56% [3] - 公司全品种债券主承销数量行业排名第三，债券发行数量1,099单，规模1,7822.66亿元 [3] 资管业务逆势增长，管理规模正增 - 公司资管公司资产管理规模8,108.76亿元，同比增长12.32% [4] - 南方基金和华泰柏瑞管理资产规模分别增长14.89%和21.70% [4] 经纪业务继续承压小幅下降 - 全市场股基成交额下降3.75%，公司经纪业务净收入下降16.15% [5] - 两融市场份额降低，信用业务净收入提升 [5] 自营业务为业绩下滑重要拖累 - 公司自营业务净收入下降13.83%，系公司业绩下滑的重要原因 [10] - 公司交易性金融资产、其他债权投资和其他权益工具投资规模变动较大 [10] 投资建议 - 预测公司2022-2024年基本每股收益分别为1.18元、1.35元、1.06元，上调至"买入"评级 [11] 风险提示 - 市场波动风险，市场活跃度不及预期，基金销售市场竞争加剧 [11]