报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 负极材料业务 - 负极材料出货量增加、价格下降导致利润承压 [1] - 公司持续推动降本提效、精益管理,负极材料毛利率有所改善 [1] - 公司加快全球化布局,已形成覆盖国内主要新能源产业集群区域的产能布局,并积极推进海外基地建设 [1] 正极材料业务 - 海外客户需求放缓,正极材料业绩承压 [1] - 公司在摩洛哥投资建设正极材料项目,未来随着海外客户持续开拓,正极材料出货有望增长 [1] 技术创新 - 公司硅基负极材料已实现大规模产业化,市占率行业领先 [2] - 公司持续推进产品研发和技术创新,已开发出多款新型固态电解质材料 [2] 财务数据总结 - 2024H1公司实现营业收入70.38亿元,同比下降47.57% [1] - 2024H1公司实现归母净利润4.93亿元,同比下降41.84% [1] - 2024H1公司实现整体毛利率21.26%,较2023年上升0.27Pct [1] - 预测2024-2026年公司归母净利润分别为11.36/13.33/16.83亿元,EPS分别为1.02/1.19/1.51元 [3][4][5][6]