报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2022年公司营业收入为15,461亿元,同比增长77% [2] - 2022年公司归母净利润为2,123亿元,同比持平 [2] - 预计2024-2026年公司营收和利润将保持稳定增长,2024年营收为20,524亿元,归母净利润为2,360亿元 [2][4] 行业发展趋势 - 行业整体保持良好发展态势,预计2024-2026年行业营收和利润将持续增长 [3][4] - 行业龙头公司具有较强的竞争优势和盈利能力 [3][4] 公司核心竞争力 - 公司在产品、技术、渠道等方面具有明显优势,行业地位领先 [5] - 公司持续加大研发投入,产品创新能力强 [5] - 公司管理团队经验丰富,执行能力出色 [5] 财务数据分析 - 2022年公司毛利率为15%,保持稳定 [2][4] - 预计2024-2026年公司净利率将维持在10%-12%的水平 [4] - 公司资产负债率较低,财务状况良好 [4][6] - 公司ROE和ROIC指标较高,显示较强的资本回报能力 [4] 估值分析 - 预计2024-2026年公司PE估值区间为11-19倍,PB估值区间为1.3-1.9倍,估值水平合理 [4] - 公司股价具有较大的上涨空间 [4][7]