报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 转债强赎靴子落地,带来左侧布局机会 [3][4] - 中小股东转股过半,抛压释放较充分,转股稀释后股息率5.8%具有吸引力 [5] - 中报规模投放好于预期、利差环比走阔,下半年负债成本有望进一步下降,上调公司净利润预测 [3] 公司投资亮点 - 转债全部转股将增厚净资产43亿至226亿,提升资本充足率,为中长期扩表夯实资本基础 [4] - 8月至今转债转股明显提速,未转股比例由84.6%下降至72.3%,中小股东转股过半 [5] - 假设转债全部转股,考虑股本稀释和转债利息支出节余影响,2024年ROE仍在14.1%,股息率达5.8%具有较强吸引力 [5]