2024年09月07日 证券研究报告|公司研究|军工公司点评 海格通信（002465） 2024 年中报点评:北三换装助力导航业务显著增长, 布局"卫星互联网+低空经济+无人系统"新兴领域 ◆ 事件：８月 24 日，公司发布 2024年半年度报告。2024 年上半年公司 营收 25.91 亿元 (-9.93%)，归母净利润 1.96 亿元（-37.11%），扣非归母 浄利润 1.08 亿元 (-57.36%), 毛利率 32.12% (-1.85pcts), 净利率 8.63% (-2.44pcts),经营活动产生的现金流量净额-7.40亿元 (较去年同期减少 1.86亿元)。 ◆ 上半年营收和净利润承压,北斗导航业务实现显著增长 2024 年上半年，公司营收（25.91 亿元，-9.93%）承压，主要系公司 传统业务中的无线通信业务收入(7.31 亿元,-44.60%)出现阶段性调整。 毛利率(32.12%, -1.85pcts) 下降, 其中无线通信业务的毛利率(40.42%, -4.98pcts) 降幅较大,主要系行业客户调整及周期性波动影响,交付产品 结构变化, 报告期内交付新产品占比较高所致。净利率 ...