报告公司投资评级 公司首次被评为"买入"评级 [2] 报告的核心观点 二季度业绩明显改善，毛利率有所提升 - 2024H1公司实现营业收入26.82亿元，同比下降5.09%；实现归母净利润2.32亿元，同比下降6.95%；实现扣非净利润2.32亿元，同比增长9.82% [2] - 2024Q2公司实现营业收入16.63亿元，环比增长63.28%；归母净利润2.20亿元，环比增长1720.20% [2] - 2024Q2公司实现毛利率21.39%，同比提高1.93个百分点 [2] 深耕五大业务领域，产品覆盖电力发输变配用调各环节 - 公司是长期服务支撑能源行业数字化转型的骨干企业，产品贯穿信息通信产业链，覆盖电力发输变配用调各环节，拥有大量成熟技术产品和解决方案 [2] - 公司深耕数字化基础设施、企业数字化应用、电力数字化应用、前沿技术创新、能源创新服务五大业务领域，已形成包括底层网络基础设施、算力资源、基础平台和上层能源应用服务的全方位产业布局 [2] 创新业务亮点突出，有望持续放量 - 公司创新业务主要包括能源创新服务业务和前沿技术创新业务，其中2024H1能源创新服务业务实现营收0.98亿元，前沿技术创新业务实现营收1.60亿元 [2][3] - 在能源创新服务方面，绿证交易系统累计交易8900余万张，实现绿电消费核算系统在北京等6省部署上线；承建四川省首座政企协同虚拟电厂并成功投运 [3] - 在技术创新业务方面，公司支撑国网安徽电力建成全球首座"量子示范变电站"数字孪生平台，"数智安监"等人工智能规模化应用在20余家省(市)电力公司落地 [3] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为85.7、96.4、108.9亿元，EPS分别为0.81、0.91、1.04元 [3] - 当前股价对应PE分别为20.9、18.4、16.2倍 [3]