报告公司投资评级 - 报告给予开立医疗"买入"评级,目标价36.80元 [1][2] 报告的核心观点 24H1业绩短期承压,静待招投标回暖 - 24H1公司实现营收10.1亿元(-2.9%),归母净利润1.7亿元(-37.5%) [2] - 受国内医疗反腐和医院开标终端医院采购减少影响,超声业务线受到较大影响,内窥镜影响相对较小 [2] - 预计24H2随着医疗设备依旧换新政策落地,将有需求提振 [2] 研发助力创新升级,产品迭代更为迅速 - 公司在高端医疗设备的研发不断深化,成功推出P80/S80超高端系列及S60/P60高端产品系列 [2] - 在消化与呼吸内镜领域,推出HD-580系列内镜,相比HD-550系列有大幅提升 [2] - 在微创外科领域,推出SV-M4K100系列硬镜,并启动多个外科研发新项目 [2] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年归母净利润分别为4.96、6.69、8.41亿元,对应EPS为1.15、1.55、1.94元 [3] - 给予2024年32倍估值,对应目标价36.80元,给予"买入"评级 [2][8]