报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司经营情况 - 上半年公司收入32.1亿元,同比下滑4.35%;归母净利润489万元,同比下滑62.02% [1] - 非房类、公建类产品保持正增势,海外业务收入贡献增加 [1] - 主要原材料价格下降助力毛利率改善,上半年公司综合毛利率31.27%,同比增加0.08pct [1] - 现金流及应收较去年同期有好转,经营性现金流量净额-1.9亿元,去年同期为-4.28亿元 [1] 公司发展策略 - 公司未来计划国内外市场同步发力,国内更着重于新场景、新产品的开发 [1] - 公司整体抗风险能力及成长性有望持续提升 [1] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.5亿、3.4亿、4.2亿,对应PE分别为32倍、23倍、19倍 [1][4]