报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4][5] 报告的核心观点 - 2024年中报营收345.58亿元,同比增长38.07%,归母净利润28.52亿元,同比增长35.71% [4] - 2024年Q2营收171.15亿元,同比增长8.63%,环比下降1.9%;归母净利润12.26亿元,同比下降22.31% [4] - 2023年传音智能机出货量同比增长30.8%,全球智能机出货量市场排名第5名,23Q4以来位列第4名 [4] - 非洲保持40%以上市占,南亚市场不断增长,2024H1传音在全球手机市场占有率14.4%,全球排名第二 [5] - 发布Techno AI,加快AI图像功能创新,包括Pre-ISP芯片定制技术、W型可变光圈技术等多项技术 [5] - "手机+移动互联网服务+家电、数码配件"商业生态模式具有闭环优势 [5] 财务数据总结 - 2024年营业总收入716.37亿元,同比增长15% [7] - 2024年归母净利润58.61亿元,同比增长5.8% [7] - 2024年毛利率22%,较2023年下降2.5个百分点 [7] - 2024年ROE为25.7% [7] - 2024年市盈率15倍,较可比公司平均水平低31% [5]