报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级,目标价为39.76元,对应24年0.96x PB,现价空间27% [3] 报告的核心观点 营收和净利润情况 - 2024上半年营业收入1,729亿元,同比下降3.09%,降幅较24Q1有所收窄 [7] - 2024上半年归母净利润747亿元,同比下降1.33%,降幅较24Q1有所改善 [7] - 利息净收入和非息收入均呈现同比下降,但降幅有所收窄 [7][9] - 拨备前利润增速也有所改善 [8] 资产负债情况 - 生息资产总额116,597亿元,较年初增长4.9% [14] - 对公贷款增长6.6%,零售贷款增长3.0% [14] - 存款余额较年初增长6.2%,主要得益于对公存款和定期存款的增长 [15] - 计息负债余额99,985亿元,较年初增长5.5% [15] 资产质量情况 - 不良贷款率0.94%,较年初下降1bp [17] - 不良贷款净生成率有所下降 [17] - 贷款拨备率4.08%,不良拨备覆盖率434.4%,资产质量保持稳健 [17] 其他 - 前十大股东中,香港中央结算有限公司增持0.29pct,中国证券金融股份有限公司成为新进第十大股东 [19]