报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 2024H1 业绩增长稳健、出海表现亮眼 - 2024H1 营收25.55亿元，同比增长29.28%；归母净利润8.09亿元，同比增长11.72%；扣非归母净利润8.01亿元，同比增长18.55% [3] - 2024H1海外营收1.26亿元，同比增长334.95%，主要系新游《新倚天屠龙记》《天使之战》等上线海外地区 [3][5] - 2024Q2营收12.48亿元，同比增长22.13%，环比下降4.58% [3] 持续分红回馈股东、实控人承诺增持 - 2024中期分红2.13亿元，2024年全年计划分红超过4亿元 [4] - 公司董事长、实控人金锋承诺未来5年内不减持，并将2024年1月1日-2028年12月31日期间税后分红所得持续增持公司股份 [4] 2024年出海表现亮眼、小程序持续贡献增量 - 《仙剑奇侠传：新的开始》海外版上线后在中国台湾和澳门iOS免费榜均位居第一 [5][7] - 《天使之战》在菲律宾和泰国iOS畅销榜/免费榜均有不错表现 [7] - 小程序《仙剑奇侠传：新的开始》和《怪物联萌》在小游戏畅销榜均有不错排名 [7] 产品+IP储备丰富、有望开启新一轮产品周期 - 传奇奇迹品类新作《王者传奇2》《龙腾传奇》《梁山传奇》已获版号 [8] - 创新品类新作《盗墓笔记：启程》《斗罗大陆：诛邪传说》《纳萨力克：崛起》等已获版号 [8] - 公司还有多款新游戏如《太上补天卷》《古怪的小鸡》等有望2024H2上线 [8] - 公司还拓展了金庸正版授权、奥特曼IP、拳皇IP等游戏研发 [8] 盈利预测和投资评级 - 预计公司2024-2026年营收为53.09/60.65/66.62亿元，归母净利润为16.5/19.2/20.8亿元 [9] - 维持"买入"评级 [1]