报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入(维持)"的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年实现营业收入172.5亿元,同比下降50.84%;归属于上市公司股东净利润14.55亿元,同比下降64.7% [2] - 2024年第二季度,公司实现营业收入72.07亿元,环比下降28.2%,同比下降52.7%;实现归属于上市公司股东净利润6.48亿元,环比下降19.8%,同比下降41.9% [2] - 煤炭业务方面,2024年上半年公司原煤产量976.7万吨,同比下降17.8%;原煤销量1338.1万吨,同比下降3.1% [3] - 天然气业务方面,2024年上半年公司自产气产量3.66亿方,同比增长18.5%;总销量21.78亿方,同比下降57% [4] - 煤化工业务方面,2024年上半年公司实现甲醇产量57.8万吨,同比增长22.2%;煤基油品产量29.4万吨,同比下降11.8% [3] - 公司于8月30日收到国家发改委下发的《关于新疆淖毛湖矿区马朗一号煤矿项目核准的批复》,标志着马朗煤矿项目取得重要进展 [3] - 预计2024-2026年公司营业收入将分别为442.6/604.3/759.5亿元,归母净利润将分别为40.8/54.0/70.6亿元 [7] 分析师总结 - 公司煤炭、天然气和煤化工三大主业均保持稳定增长,未来随着马朗煤矿和东部矿区的陆续投产,公司产能将进一步提升,成长空间广阔 [3][4] - 受煤炭和天然气价格下行影响,公司2024年上半年业绩有所下滑,但预计未来随着价格回升和产能扩张,公司盈利能力将逐步改善 [2][3][4] - 公司具备较强的成长性,维持"买入"评级 [6]